技术革新化解危废处置行业长期痛点

  危废处理是一个资源化+无害化的综合技术体系。危废本身具有污染物属性和资源属性两重特点，当资源属性为主时，以资源化回收再利用为主，通过有价组分回收、提纯回用等方式，显著降低废物的环境危害，同时获得盈利。当污染物属性为主时，以无害化处置为主，通过焚烧、填埋等方式，进行减量与完全的性状改变。由于商业模式的影响，无害化的产能缺口显著，资源化供需基本平衡。

  无害化处置随着水泥窑协同焚烧工艺铺开，释放显著加速：传统无害化处置主要包括焚烧与填埋两种方式。由于选址困难、产能建设与爬坡较慢等因素，行业长期存在产能缺口。随着水泥窑协同焚烧工艺的铺开，将对现有焚烧处置形成合理补充，填补产能缺口。

  资源化工艺主要分为贵金属回收与有机溶剂回收：1）从危废中回收废金属主要有湿法和火法金属冶炼技术；湿法资源化代表企业为东江环保；火法资源化代表企业为新金叶。2）回收废有机溶剂采用简易预处理法、常压蒸馏法和减压精馏法较多，代表企业包括广州首联和中旭石化等。资源化工艺由于工艺路线成熟、供需基本平衡、以及受大宗品价钱波动影响，利润率较低。

  多工艺全牌照经营将是未来趋势：一方面，不同的危废处置技术各有其*佳应用场景，通过多种工艺组合处置，可合理优化成本结构。另一方面，一站式收储提升客户粘性：危废处置企业通过持有尽可能多的危废品类处置牌照，提供一站式服务，显著减少客户贮存与管理危废的难度。随着市场供需逐渐平衡，全牌照溢价优势重要性将显现。